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中国における品質疑惑の虚偽噂がキンバリー・クラークのおむつ売上を脅かす：業績への影響と回復戦略
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ティッシュペーパーの「Kleenex（クリネックス）」や紙おむつの「Huggies（ハギーズ）」で知られるKimberly-Clark（キンバリー・クラーク）は火曜日、通期の利益および売上高見通しを下方修正しました。今回の業績予想見直しは、中国市場における同社製おむつの品質を巡る疑惑に起因する混迷が続き、第2四半期の売上高に悪影響を及ぼしたことによるものです。
中国のSNS上では、Kimberly-Clarkの「Huggies」おむつにホルムアミドが含まれているとする虚偽の情報が拡散し、6月の最重要EC商戦「618ショッピングフェスティバル」の直前に大きな騒動となりました。ホルムアミドは皮膚の炎症や目の不快感、吸入による呼吸困難を引き起こすことで知られる有毒物質です。中国の現地ブランドであるBabycareとBibabebeの2社も同様の疑惑に直面しました。
Kimberly-Clarkは政府公認の第三者機関に独立した検査を委託し、製品の品質を主張しました。検査結果は、SNS上で広まった悪質な疑惑を否定するものとなりました。中国の市場規制当局もこれらの主張に対する調査を開始したものの、調査結果に関する公式発表はまだ行われていません。
Kimberly-ClarkのCEOであるMike Hsu氏は現在の状況について、慎重ながらも楽観視しているとしつつも、こうした事案の発生頻度が高まっているとの認識を示しました。Hsu氏は、消費者の目がますます厳しくなっていると指摘し、同社が現在の課題を克服するには時間を要するだろうと述べました。
売上高および利益見通しへの影響
Kimberly-Clarkは、今年末までに予定されている約400億米ドル規模のKenvue買収完了に向けて順調に進んでいるものの、2026年の既存事業売上高（オーガニック売上高）成長率の見通しを改定しました。同社は現在、この成長率が対象市場およびカテゴリーの平均成長率を約100ベースポイント下回ると予想しており、市場と同等の成長を見込んでいた従来の予測を撤回しました。
さらに、同社は通期の調整後1株当たり利益（EPS）の成長率見通しを、従来の2桁成長から1桁台後半へと引き下げました。この数値には、原油価格の上昇による約1億5,000万ドルの打撃が織り込まれています。
Kimberly-ClarkのCOOであるRuss Torres氏は、中国での混乱を「一時的な外部要因による影響」と言及しました。同氏はこれにより、インターナショナル・パーソナルケア部門の今年のオーガニック成長率が3〜4パーセンテージポイント低下し、営業利益の伸びが10〜12パーセンテージポイント抑制されると見込んでいます。
今後の見通し
中国での予期せぬ挫折にもかかわらず、Kimberly-Clarkはコスト削減と構造改革において着実な進展を見せています。しかしながら、今回の騒動によって事業展開の複雑さは一段と増しています。現在同社は、経済的な圧迫を感じている消費者のニーズに応えることに注力しています。
Kimberly-Clarkは最近、国際ティッシュ事業の株式51%をSuzanoへ売却することを完了し、34億米ドル規模のArbex合弁会社を設立しました。この戦略的取り組みにより、同社はProcter & Gamble（P&G）やEssityといった業界大手に抗争できる体制を整えています。
前四半期のKimberly-Clarkの純売上高は0.6%増の41億9,000万米ドルと微増にとどまり、市場予想の42億2,000万米ドルをわずかに下回りました。それにもかかわらず、約4,500万米ドルの関税払い戻しに支えられ、調整後営業利益は6.2%増の7億5,700万米ドルを記録しました。
Q&A（よくある質問）
中国におけるKimberly-Clarkの「Huggies」おむつに対する疑惑とはどのようなものでしたか？
「Huggies」おむつに、皮膚刺激や目の不快感、吸入による呼吸困難を引き起こす有毒物質であるホルムアミドが含まれているという虚偽の主張がなされました。
Kimberly-Clarkはこの疑惑にどのように対応しましたか？
Kimberly-Clarkは政府公認の第三者機関に独立した品質検査を依頼して自社製品の安全性を主張しました。検査結果により、SNSで拡散された悪質な疑惑は否定されました。
中国での事態はKimberly-Clarkの売上・利益予想にどのような影響を与えましたか？
一連の騒動を受け、同社は通期の利益および売上予想を下方修正しました。現在、年間調整後1株当たり利益（EPS）の成長率は1桁台後半にとどまると見込んでおり、2026年のオーガニック売上高成長率は対象市場およびカテゴリーの平均成長率を約100ベースポイント下回ると予測しています。